株価算定をコスパよく依頼する方法｜品質を保ちながら効率化するには

株価算定のコストパフォーマンス

M&Aにおける株価算定は必要不可欠ですが、費用も決して安くありません。「品質は妥協したくないが、コストは抑えたい」というのは、多くの企業が抱える共通の課題です。

本記事では、株価算定の品質を保ちながら、コストパフォーマンスを高める方法を詳しく解説します。

株価算定の費用構造を理解する

費用を構成する5つの要素

調査範囲（スコープ） 評価対象の事業数、適用する評価手法の数、分析の深さによって費用が変動します。

案件の複雑性 事業構造の複雑さ、会計処理の特殊性、特殊な論点の有無が費用に影響します。

納期 標準納期か短納期かによって、費用が変わります。

依頼先の選択 Big4監査法人、中堅FAアドバイザー、独立系アドバイザーで費用構造が異なります。

付帯サービス 取締役会資料作成、プレゼンテーション参加、英文レポート作成などのオプションサービスがあります。

コスパを高める10の方法

方法1：評価手法を絞る

標準的には DCF法、類似会社比較法、取引事例法の3手法を適用しますが、案件によっては2手法で十分な場合もあります。

コスパ重視の選択 – 中小企業案件：DCF法 + 類似会社比較法 – 単純な事業構造：DCF法のみ

評価手法を減らすことで工数削減が可能です。

方法2：スコープを最適化する

不要な項目を削り、重要な論点に絞り込みます。

削減例 – 全部門の詳細分析 → 主要事業のみ詳細分析 – 全ての子会社を個別評価 → 重要子会社のみ個別評価 – 10年分の財務分析 → 過去3年＋将来5年

方法3：事前準備を徹底する

資料を事前に整理しておくことで、調査期間を短縮できます。

準備すべき資料 – 過去3〜5期の財務諸表 – 事業計画（詳細版） – 組織図・事業系統図 – 株主構成 – 主要な契約書

方法4：段階的アプローチを採用

2段階評価により、初期段階のコストを抑えられます。

Phase 1：簡易評価 限定的な手法、簡略なレポート、短納期・低コスト

Phase 2：詳細評価 複数手法、詳細レポート、Phase 1の結果を踏まえて実施

方法5：標準納期を選ぶ

緊急対応ではなく、標準納期を選ぶことでコストを抑えられます。

納期と費用の関係 – 緊急対応（1週間）：基本料金 + 50〜100% – 短納期（2週間）：基本料金 + 20〜30% – 標準納期（4週間）：基本料金

方法6：付帯サービスを絞る

本当に必要なサービスだけを選びます。

基本サービス 株価算定レポート作成

オプション（追加費用） – 取締役会プレゼン資料 +30万円 – 取締役会での説明参加 +50万円 – 英文レポート作成 +100万円

方法7：複数のDDとセットで依頼

財務DD、税務DD、株価算定を一社にまとめることで効率化できます。

セット発注のメリット 別々に依頼するより、トータルコストを抑えられます。

方法8：独立系アドバイザーを検討する

Big4出身者による独立系アドバイザーは、効率的な運営により適正価格を実現しています。

独立系のメリット – 専門家の直接対応 – 間接コストの削減 – 適正価格

方法9：複数社から見積もりを取る

最低2社、できれば3社から見積もりを取得し、比較検討します。

推奨構成 – Big4系 1社 – 独立系 2社

方法10：年間契約を検討する

複数案件がある場合、年間契約により単価を下げることができます。

品質を妥協してはいけないポイント

評価手法の妥当性

案件の特性に応じた適切な評価手法を適用することは必須です。

前提条件の検証

事業計画が過度に楽観的だと、株価が過大評価されるリスクがあります。

独立性

特に取締役会での意思決定に用いる場合、独立した第三者による評価が必要です。

開示対応

上場会社の場合、有価証券報告書での開示を見据えた詳細なレポートが必要です。

BlueWorksM&Aのコスパ重視サービス

BlueWorksM&Aでは、Big4出身の公認会計士が、コストパフォーマンスに優れた株価算定サービスをご提供しています。

コスパを実現する仕組み

効率的な組織運営 少数精鋭の体制により、間接コストを最小化しています。

柔軟なスコープ設定 案件に応じて、必要な範囲に絞った効率的な評価を実施します。

経験豊富な専門家の直接対応 Big4で経験を積んだ公認会計士が、直接実務を担当します。

サービスプラン

Lightプラン DCF法のみ・簡易レポート、納期：2週間

Standardプラン DCF法+類似会社比較法、標準レポート、納期：3週間

Premiumプラン 複数手法・詳細レポート、開示対応、納期：4週間

まずは無料相談から、お気軽にお問い合わせください。

まとめ

株価算定のコストパフォーマンスを高めるには、費用構造を理解し、適切な方法を選択することが重要です。

コスパを高める10の方法 1. 評価手法を絞る 2. スコープを最適化する 3. 事前準備を徹底する 4. 段階的アプローチを採用 5. 標準納期を選ぶ 6. 付帯サービスを絞る 7. 複数のDDとセットで依頼 8. 独立系アドバイザーを検討 9. 複数社から見積もり 10. 年間契約を検討

BlueWorksM&Aは、Big4品質を適正価格で提供し、皆様のM&Aをサポートいたします。

BlueWorksM&Aへのお問い合わせ 株価算定に関するご相談は、お気軽にお問い合わせください。 Big4出身の公認会計士が、コストパフォーマンスに優れたサービスをご提供いたします。

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BlueWorksM&A株式会社

公認会計士　若狭剛

Mail：wakasa@blueworks.co.jp

Tel：090-4912-9599